投资要点

　　数据基础设施是数据要素发展的新基座。从广义上讲，数据基础设施是以支撑数字化发展为目标，以挖掘数据价值和保障数据安全为基本点，以实现数据要素的采集、汇聚、传输、存储、处理、开发、应用等为主要内容的制度体系和系统设施。数据基础设施和网络基础设施、存储基础设施、算力基础设施最主要的区别是数据基础设施需要实现异构、异地、异组的数据互操作功能，确保数据在组织内部和组织之间，能够在不同的数据存储中高效地迁移。

　　国家数据局挂牌在即，数据基础设施发展将进入快车道。2023年7月，国务院任命刘烈宏为国家数据局局长。近期，数据资产入表等相关政策已经发布，我们预计国家数据局挂牌在即，并将很快发布一系列激励政策和施行标准。而数据基础设施是发展数据要素市场的基础。数据要素市场建设从0到1，前提是数据统一存储管理，建设数据基础设施是数据流通交易的必要条件，各地已经开始加强工作效果评估。我们预计未来随着数据局挂牌后统筹相关工作，各地责任将进一步压实，推动数据基础设施加快部署。

　　央国企背景厂商更具备社会信任度。我国公共数据占整个数据规模的比重高达80%，是数据资产的核心组成部分，公共数据需要搭建在数据基础设施上。只有构筑自主可控的安全防线，把重要的原始数据存储、运营在国资平台上，才能保障国计民生重要数据的安全。

　　投资建议及相关标的：数据局挂牌在即，数据基础设施先行。我们认为具备国资背景的基础设施厂商更有优势:央企背景（推荐易华录、深桑达A，建议关注中国联通等），地方国资背景（推荐云赛智联、建议关注广电运通等）。此外，随着数据要素相关政策加快落地，我们预计地方政府和垂直行业的数据开发运营变现、相关企业的数据资产确权入表将同步快速展开。我们认为可以关注在数据要素变现方面有相关试点应用的公司，如信用（建议关注银之杰）、医保（推荐久远银海、建议关注山大地纬、万达信息）、社保（建议关注德生科技）、交通（建议关注信息发展、通行宝、中远海科）、营销（建议关注每日互动）以及数据资产确权（建议关注人民网、新华网）、数据资产入表（建议关注三维天地、零点有数、上海钢联）、数据交易（建议关注浙数文化）等等。

　　风险提示：政策推进不及预期，行业竞争加剧。

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